No importa cuáles sean sus objetivos como inversionista, ahorro para la jubilación, ingresos, planificación universitaria o cualquier otra cosa, una de las decisiones más críticas que debe tomar es dónde colocar su dinero. Las dos inversiones más comunes para principiantes son acciones y bonos. ¿Cómo decides qué comprar?
Una forma es observar cómo se compara el rendimiento de las acciones y los bonos a lo largo del tiempo. El siguiente gráfico muestra los rendimientos anuales de las acciones representadas por el S&P 500 y los bonos corporativos con calificación Baa desde 1928.
Los años en que las acciones superaron a los bonos están en azul, y los años en que los bonos superaron a las acciones están en naranja. La carta es un océano de azul. Parecería que invertir en acciones es una opción fácil, ¿por qué alguien invertiría en bonos? Resulta que el rendimiento es solo una medida para invertir con éxito.
¿Son los Rendimientos Anuales una Buena Medida?
La forma en que inviertes tiene mucho que ver con cuánto tiempo tienes antes de necesitar el dinero. Si se encuentra en la parte temprana o intermedia de su carrera y está invirtiendo para la jubilación, su horizonte de tiempo es probablemente de más de 10 años. Por otro lado, si usted es un operador activo, está buscando ganancias en cuestión de días o semanas.
El siguiente gráfico muestra los rendimientos a 10 años desde 1938 hasta 2019 para el rendimiento de las acciones frente a los bonos. Los rendimientos de 10 años consecutivos para cada año representan el rendimiento anualizado de los 10 años anteriores. Por ejemplo, 1950 representa el rendimiento anualizado de 10 años de 1940 a 1950.
Observe la diferencia: En cuanto a los resultados a 10 años, son «más suaves» que los resultados anuales, y los bonos se ven más atractivos. Observe también que los únicos años negativos para las acciones durante cualquiera de los 80 períodos de 10 años consecutivos son de 1938 a 1940, que reflejan el impacto persistente de la Gran Depresión. En comparación, hay 19 años negativos individuales para las existencias en el mismo período de tiempo.
Esto también ilustra cómo equilibrar sus acciones con cierta estabilidad de la propiedad de bonos en una cartera puede proporcionar una cobertura para fluctuaciones potencialmente volátiles en los precios de las acciones.
¿Cuánto Riesgo Puede Tolerar?
Sus decisiones de inversión van más allá del rendimiento. Cuánto riesgo estás dispuesto a asumir? La montaña rusa financiera de 2020 es un buen ejemplo. Le tomó solo unas cuatro semanas al mercado perder el 32% de su valor, cayendo desde el récord S&P de 3,358 puntos en febrero. 12 a 2.447 al cierre el 18 de marzo, con oscilaciones salvajes en el camino. La buena noticia es que el S&P había recuperado casi todas sus pérdidas a mediados de agosto.
Si su marco de tiempo es corto, o los mercados volátiles como los que hemos visto en 2020 lo mantienen despierto por la noche, debe tenerlo en cuenta en sus decisiones.
El hecho es que el inversor minorista promedio obtiene un rendimiento sistemáticamente inferior al del mercado, especialmente cuando los mercados son inestables.
Medición del riesgo y el rendimiento
Dos formas comunes de medir el riesgo de una inversión son beta y desviación estándar. Beta mide la sensibilidad de una inversión a los movimientos del mercado, su riesgo en relación con todo el mercado. Una beta superior a 1 significa que la inversión es más volátil que todo el mercado. Una beta de menos de 1 significa que la inversión es menos volátil que el mercado.
la desviación Estándar mide la volatilidad de la inversión. Una desviación estándar más baja significa rendimientos más consistentes. Una desviación estándar más alta significa rendimientos menos consistentes, lo que se traduce en más riesgo. El siguiente gráfico muestra un ejemplo de la beta, la desviación estándar y los rendimientos de un fondo indexado S&P 500, un fondo indexado de bonos y un fondo que invierte estrictamente en empresas más pequeñas.
| Beta | Standard Deviation | 3-Yr Return | |
| S&P 500 Index Fund | 1 | 16.95 | 10.71% |
| U.S. Bond Fund Index Fund | 1 | 3.32 | 5.23% |
| U.S. Small Cap Fund | 1.17 | 27.69 | 12.5% |
Observe que la versión beta para el fondo de índice S&P y el fondo de índice de bonos es 1. Esto se debe a que esos fondos representan cada mercado amplio de acciones y bonos. Observe también que la versión beta para el fondo de pequeña capitalización es de 1,17, lo que indica que este fondo es más volátil que el amplio mercado representado por su punto de referencia, el crecimiento Russell 2000.
No hay sorpresas aquí, el fondo de bonos tiene una desviación estándar mucho más baja, menos riesgo y ofrece menos rentabilidad.
Cómo el Ratio Sharpe Puede Ayudarlo a Valorar el Riesgo
¿Cómo determina si se le paga de manera justa por el riesgo que está asumiendo con una inversión? Hay una medida, llamada relación de Sharpe, que compara la desviación estándar con los rendimientos. Si una inversión tiene alta volatilidad con bajos rendimientos, el ratio de Sharpe lo reflejará. Una proporción de Sharpe de 1 o más es el objetivo. Here are the Sharpe ratios for the S&P index fund, the bond fund, and a fund that invests only in large-cap growth companies.
| Sharpe Ratio | 3-Yr Return | |
| S&P 500 Index Fund | 0.53 | 10.71% |
| U.S. Bond Index Fund | 1.11 | 5.23% |
| U.S. Growth Fund | 1.24 | 26.94% |
Observe la relación Sharpe para el fondo de índice S&P 500 frente al fondo de crecimiento y el índice de bonos fondo. El fondo de índice S&P 500 no le está recompensando en relación con el riesgo que está asumiendo, así como con el crecimiento y los fondos de índice de bonos.
Cómo utilizar la asignación de activos
La asignación de activos es el proceso de decidir cuánto de su dinero debe invertir en acciones, bonos, efectivo y tal vez otras inversiones como bienes raíces o productos básicos para lograr el mejor rendimiento para su tolerancia al riesgo.
Si usted es por naturaleza un inversor conservador o alguien que quiere tirar los dados, la» gran idea » detrás de la gestión de sus inversiones es obtener el mejor rendimiento por el riesgo que está dispuesto a asumir.
Broker-dealers como T. D. Ameritrade y las compañías de fondos mutuos, tales como T. Rowe Price y Fidelity, junto con otros, ofrecen productos de cartera modelo con asignaciones predeterminadas. Los modelos de asignación suelen considerarse conservadores, moderados o agresivos. Estos fondos preempaquetados son una manera fácil para que los inversores creen carteras alineadas con sus marcos de tiempo y perfil de riesgo.
El resultado final
El uso de herramientas como desviación estándar, beta, ratios Sharpe e ilustraciones como rentabilidades a 10 años renovables puede ayudar a cualquier inversor a tomar decisiones más inteligentes sobre su cartera y buscar la mejor rentabilidad por el riesgo que está dispuesto a asumir.
El inversor minorista medio obtiene un rendimiento sistemáticamente inferior al del mercado. Ganan menos en los años buenos y pierden más en los malos. Pero no tienes que ser el inversor promedio. Sé honesto contigo mismo sobre cuánto riesgo es cómodo para ti. No persiga devoluciones y, a menos que sea un comerciante activo, tome una vista más larga.
Hay muchos recursos educativos sobre inversión personal disponibles en las agencias reguladoras, como investor.Gov, finra.org, y sec.gov, así como de la industria de servicios financieros.
Si es nuevo en invertir o no tiene tiempo para hacer su propia investigación, considere trabajar con un asesor financiero profesional.
El Saldo no proporciona servicios fiscales, de inversión o financieros ni asesoramiento. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o las circunstancias financieras de cualquier inversor específico y podría no ser adecuada para todos los inversores. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. La inversión implica un riesgo que incluye la posible pérdida de capital.