Encontrar los mejores fondos de bonos para tasas de interés e inflación crecientes puede ser fácil si sabe qué tipos de fondos buscar. Ahora que las tasas de interés están aumentando y pueden ser para el futuro previsible, aprender a invertir para obtener tasas más altas es una decisión inteligente para su cartera.
Durante décadas, los precios de los bonos en general subieron, lo que fue positivo para los rendimientos de los fondos mutuos de bonos. Pero en los últimos años, a medida que las tasas de interés comenzaron a subir desde sus mínimos históricos, el mercado alcista de bonos terminó.
Pero esto no significa que los fondos de bonos no sean una parte importante de una cartera diversificada y ciertamente no significa que los inversores deban vender sus fondos de bonos ahora. Los inversores simplemente necesitan encontrar los mejores fondos de bonos en un entorno de tasas de interés en aumento y comprender qué fondos de bonos funcionan mejor contra la inflación.
Conocer los conceptos básicos sobre qué fondos funcionan mejor y qué fondos funcionan peor antes y durante tasas de interés e inflación más altas es una habilidad crucial para el inversor de fondos mutuos de bonos.
Cómo se relacionan los bonos con las Tasas de Interés y la Inflación
Las razones por las que los bonos son sensibles a las tasas de interés y la inflación a menudo se hacen demasiado difíciles de entender. Para simplificar los conceptos que necesita conocer para construir la mejor cartera de fondos mutuos, estos son los puntos principales:
- La Junta de la Reserva Federal aumenta las tasas de interés cuando teme que la inflación resulte de una economía en crecimiento. Por el contrario, reduce las tasas de interés para luchar contra la deflación, la desaceleración de la economía, o ambas cosas. Este artículo trata sobre los mejores fondos de bonos para el aumento de las tasas de interés.
- Estas tasas más altas, llamadas Tasas de Fondos Federales, cobradas a los bancos por la Reserva Federal, aumentan los costos de los préstamos (el costo del dinero) para los bancos, lo que los empuja indirectamente a transferir estos costos a sus clientes, como consumidores individuales, corporaciones y otros bancos. En otras palabras, los intereses cobrados en la mayoría de los tipos de préstamos aumentarán después de que la Fed aumente sus tasas.
- los Bonos son esencialmente préstamos. Si las tasas de interés prevalecientes en los préstamos, incluidos los bonos, están aumentando, los inversores en bonos tienden a exigir los bonos de mayor rendimiento para ganar más dinero con sus inversiones en bonos.
- Cuando los inversores en bonos se sienten más atraídos por los bonos más nuevos que pagan intereses más altos, los bonos más antiguos que pagaban intereses más bajos se vuelven menos atractivos para los inversores. ¿Por qué comprar un bono que paga el 6 por ciento cuando puede obtener un bono similar que paga el 6.5 por ciento? Por lo tanto, cuando los inversores en bonos quieren vender sus bonos más antiguos que pagan tasas de interés más bajas, se ven obligados a vender el bono a un precio más bajo del que compraron porque el inversor que lo compra querrá un descuento por aceptar la tasa de interés más baja.
En resumen, los precios de los bonos se mueven en la dirección opuesta a las tasas de interés debido al efecto que las nuevas tasas tienen en los bonos antiguos. Cuando los tipos de interés aumentan, los rendimientos de los nuevos bonos son más altos y más atractivos para los inversores, mientras que los antiguos bonos con rendimientos más bajos son menos atractivos, lo que obliga a bajar los precios.
Si todo esto sigue siendo difícil de entender, ¡no te preocupes! Eres normal! Todo lo que realmente necesita recordar es que el aumento de las tasas de interés equivale a precios más bajos de los bonos.
Ejemplo de cómo el aumento de los tipos de interés afecta a los bonos
Otro punto clave para comprender la relación entre los precios de los bonos y los tipos de interés es que los bonos con vencimientos más largos son más sensibles a los tipos de interés que los bonos con vencimientos más cortos. Por ejemplo, si las tasas de interés están aumentando, ¿quién quiere ser dueño de los bonos pagando intereses más bajos por períodos de tiempo aún más largos? Cuanto mayor sea el vencimiento, mayor será el riesgo de tipo de interés.
Un ejemplo sencillo aquí es con certificados de depósito (Cd). Cuando los nuevos CD salen con rendimientos más altos, el inversor en CD quiere reemplazar los viejos con los nuevos. Además, los inversores expertos en CD compran CD con vencimientos más cortos (un año o menos) si esperan que las tasas sigan aumentando durante el próximo año. La inversión en bonos en un entorno de tipos de interés en alza sigue la misma lógica.
Los mejores Fondos de bonos para el aumento de las Tasas de interés y la Inflación
Ahora que conoce los aspectos básicos de los bonos y las tasas de interés, estos son algunos tipos de fondos de bonos específicos que pueden funcionar mejor que otros en un entorno de aumento de las tasas de interés y la inflación:
- Bonos a corto plazo: El aumento de las tasas de interés hace que los precios de los bonos bajen, pero cuanto más largo sea el vencimiento, más caerán los precios. Por lo tanto, ocurre lo contrario: los bonos con plazos de vencimiento más cortos tienen mejores resultados que aquellos con plazos de vencimiento más largos en un entorno de tipos de interés en aumento debido a sus precios. Sin embargo, tenga en cuenta que «mejorar» aún puede significar la caída de los precios, aunque la caída es generalmente menos severa. Algunos fondos de bonos que funcionan bien incluyen PIMCO Low Duration D (PTLDX) y Vanguard Short-term Bond Index (VBISX).
- Bonos a mediano plazo: Aunque los vencimientos son más largos con estos fondos, ningún inversor sabe realmente lo que harán las tasas de interés y la inflación. Por lo tanto, los fondos de bonos a mediano plazo pueden proporcionar una buena opción intermedia para los inversores que eligen sabiamente no predecir lo que hará el mercado de bonos a corto plazo. Por ejemplo, incluso los mejores gestores de fondos pensaron que la inflación (y los precios más bajos de los bonos) regresarían en 2011, lo que generaría tasas de interés más altas y haría más atractivos los bonos a corto plazo. Se equivocaron y los gestores de fondos perdieron con fondos indexados, como el Índice de Bonos a plazo intermedio de Vanguard (VBIIX), que superó al 99% de todos los demás fondos de bonos a plazo intermedio en 2011. En general, el precio de los fondos de bonos no cayó durante un año calendario completo hasta 2013. También puede probar un enfoque más diversificado con un fondo cotizado en bolsa (ETF) con índice de mercado de bonos totales, como el Bono agregado (AGG) de iShares Barclay.Bonos protegidos contra la inflación: También conocidos como Bonos del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS, por sus siglas en inglés), estos fondos de bonos pueden funcionar bien justo antes y durante entornos inflacionarios, que a menudo coinciden con el aumento de las tasas de interés y las economías en crecimiento. Un fondo destacado para TIPS es el Fondo de Valores Protegido contra la Inflación de Vanguard (VIPSX).
En resumen, los mejores fondos de bonos para el aumento de las tasas de interés no son garantías de rendimientos positivos en ese tipo de entorno económico, pero estos tipos de fondos de bonos tienen un riesgo de tasa de interés más bajo que la mayoría de los otros tipos de fondos de bonos.
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