CFA® charter-hakijoiden keskuudessa keskustellaan usein siitä, miten yksi taso vastaa seuraavaa. Lähes yleismaailmallinen konsensus on, että taso II on monin tavoin merkittävä askel ylöspäin tasosta I. Seuraavat 10 pistettä hahmottelevat joitakin niistä merkittävistä eroista, joita kokelas kohtaa CFA-kokeen tasojen I ja II välillä:
vinjetit
tasolla I kysymykset on yleensä määritelty käyttäen vain lyhyttä itsenäistä kysymyskokonaisuutta, kuten: ”ajanjakso, jonka kuluessa hedgerahaston on täytettävä lunastuspyyntö, kutsutaan…” tasolla II otetaan käyttöön vinjetit. Vinjettiä voidaan pitää minitapauksena, jossa liiketoimintaskenaariota kuvataan useissa kappaleissa käyttäen tekstiä, taulukoita, tilinpäätöksiä ja niin edelleen. Tason II ehdokkaan on kehitettävä kyky skannata nopeasti vinjetin läpi ja poimia tietopalat, joita tarvitaan tiettyyn kysymykseen vastaamiseen.
Eräkokoonpano
Tason I CFA tentti koostuu 80 kysymyksestä, ja jokainen näistä kysymyksistä ei liity muihin. Sen sijaan tason II kysymykset on järjestetty ”asiasarjoiksi”, joista jokainen perustuu jaettuun yhteiseen vinjettiin ja sisältää 4-6 alakysymystä. Yleensä nämä alakysymykset kaivautuvat yhteen aiheeseen. Tämä syväsukellus yksittäisiin aiheisiin tekee siitä mahdollisesti vaarallisempaa ohittaa tietty lukeminen, koska jokainen kohde asettaa edustaa 5% pistettä tentti.
ajoitus
yksi kätevä ominaisuus Tason I tentti on, että se tarjotaan useammin kuin taso II. ehdokkaat, jotka eivät Taso I tai Taso II voi suorittaa tentti viereisessä aikataulussa. Tasolla I se tarkoittaa 6 kuukauden odottamista. Tason II ehdokkaiden on odotettava kauemmin kokeiden uusintaa.
heikommat valmiudet luottaa aikaisempaan tietoon
CFA-kokeisiin osallistuvilla hakijoilla on vyöllään vähintään perustutkinto, usein liiketaloudessa tai siihen liittyvässä oppiaineessa. Tämän seurauksena monet I tason hakijat aloittavat opintonsa ymmärtäen vakaasti pääainetason I käsitteet. Kuitenkin tasolla II, ehdokkaat yleensä löytää tämä etu loppuu, ja heidän aiemmat tutkimukset tarjoavat suhteellisen vähän suoraa etua tenttipäivänä.
henkilökohtaiset tilanteet ovat saattaneet muuttua
monet hakijat aloittavat opiskelun Tason I kokeeseen, kun heidän koulutuksensa, perheensä tai urasitoumuksensa ovat keskeytyneet. Usein ehdokkaat huomaavat, että vuotta myöhemmin, kun tason II tentti rullaa ympäri, heillä on uusi henkilökohtainen tilanne ja uusi joukko häiriötekijöitä, jotka liittyvät kouluun, työhön tai lapsiin. Nämä uudet häiriötekijät saattavat vaatia kokelasta tuplaamaan sitoutumisensa CFA-ohjelman opintoihin.
eri aihepainot
Tason I CFA-kokeessa CFA-instituutti määrittää kiinteän aihepiirin painot; esimerkiksi tasan 6% salkunhoidossa, 6% johdannaisissa ja niin edelleen. Tasolla II CFA-instituutti tarjoaa sen sijaan vaihteluvälejä; esimerkiksi tason II salkunhoidon painoarvo voi olla 5-15 prosenttia (jokainen 5 prosentin painotus edustaa yhtä tentissä olevaa kohtaa).
analyysi ei muistamista
Tason I opetussuunnitelmassa painotetaan merkittävästi kaavojen ja määritelmien palauttamista. Tasolla II muistamista ei korosteta, kun taas tarvitaan suurempaa käsitteellistä ymmärrystä. Tason II ehdokkaiden odotetaan osoittavan kykynsä soveltaa työkaluja ja suhteita taloudellisten tietojen analysointiin ja omaisuuden arvottamiseen. Lisäksi tasolla II testataan ehdokkaan kykyä yhdistää jokin teoria tai käsite toiseen.
monimutkaisemmat käsitteet
vaikka Tason I tentti on laaja, suurin osa Tason I aineistosta on suoraviivaista johdatusta käsiteltyihin käsitteisiin. Tason II opetussuunnitelma ei vertailun vuoksi ole vain yhtä laaja, vaan se sisältää myös lukuisia käsitteitä, joita voi olla vaikea ymmärtää. Esimerkiksi swap-arvostus, CDS–arvostus, binomioptioiden arvostus ja Black–Scholes-Merton voivat kaikki olla häkellyttäviä aiheita.
lisääntynyt kysymysvaikeus
ei ole ainoastaan tason II käsitteitä yleensä monimutkaisempia, vaan myös tason II kokeen kysymykset vaativat suurta askelta ylöspäin kyvykkyydessä. Tason I tasoon verrattuna ehdokas tarvitsee korkeampaa valmistautumista ja taitoa valitakseen oikean vastauksen tason II kysymykseen. Jokainen aihe testataan kehittyneemmän standardin mukaan. Tason II kokelas saattaisi uskoa, että koska hän on opiskellut CFA-Instituutin eettisiä sääntöjä ja standardeja tasolla I, hänen ei tarvitse käydä aineistoa uudelleen tasolla II. Tason II etiikassa samaa sisältöä testataan, mutta paljon uuvuttavammalla tasolla.
vahvempi ehdokasjoukko
ehkä suurin ero Tason I ja tason II välillä on se, että ”melkein kuka tahansa” voi ilmoittautua Tason I tenttiin, kun taas vain tason I tentin valloittaneet ehdokkaat voivat ilmoittautua tason II tenttiin. Tämän seurauksena 100% ehdokkaista istuu tason II osassa tenttipäivänä ovat vakavia tenttiprosessin ja ovat osoittaneet kykyä vastata oikein kysymyksiin CFA tentti aiheita. Lyhyesti sanottuna II-tason kilpailu on paljon kovempaa, koska kaikki ehdokkaat ovat ansainneet oikeutensa olla siellä.