Forward Rate vs. Spot Rate: en översikt
de exakta betydelserna av termerna” forward rate ”och” spot rate ” är något olika på olika marknader. Men vad de har gemensamt är att de till exempel hänvisar till det aktuella priset eller obligationsräntan—spoträntan—kontra priset eller avkastningen för samma produkt eller instrument någon gång i framtiden—terminsräntan.
på råvaru terminsmarknader är en spotränta priset för en vara som handlas omedelbart eller ”på plats”. En terminsränta är avvecklingspriset för en transaktion som inte kommer att äga rum förrän ett förutbestämt datum; det är framåtblickande.
på obligationsmarknaderna avser terminsräntan den effektiva avkastningen på en obligation, vanligtvis amerikanska statsskuldväxlar, och beräknas baserat på förhållandet mellan räntor och löptider.
Key Takeaways
- på råvarumarknaderna är spotkursen priset för en produkt som kommer att handlas omedelbart, eller ”på plats.”
- en terminsränta är ett avtalat pris för en transaktion som kommer att slutföras vid ett överenskommet datum i framtiden.
- på obligationsmarknaden avser terminsräntan den framtida avkastningen baserad på räntor och löptider.
Spot-och Terminsräntorna på råvarumarknaderna
en avistakurs eller spotpris representerar ett avtalat pris för köp eller försäljning av en råvara, säkerhet eller valuta för omedelbar leverans och betalning på spotdagen, vilket normalt är en eller två arbetsdagar efter handelsdatumet. Avistakursen är det aktuella pris som anges för omedelbar avveckling av kontraktet.
till exempel, om ett grossistföretag under augusti månad vill ha omedelbar leverans av apelsinjuice, kommer det att betala spotpriset till säljaren och få apelsinjuice levererad inom två dagar.
å andra sidan, om företaget behöver apelsinjuice för att vara tillgänglig i slutet av December, men tror att varan kommer att bli dyrare under vintern på grund av lägre utbud, skulle det inte vilja göra ett spotköp eftersom risken för förstörelse är hög. Ett terminskontrakt skulle passa bättre för investeringen. Till skillnad från en spot transaktion, ett terminskontrakt, innebär ett avtal om villkor på det aktuella datumet med leverans och betalning vid ett angivet framtida datum.
avistakurs
Avistakurser och terminsräntor på obligations-och valutamarknaderna
termerna avistakurs och terminsränta tillämpas lite annorlunda på obligations-och valutamarknaderna. På obligationsmarknaderna beror priset på ett instrument på dess avkastning—det vill säga avkastningen på en obligationsköpares investering som en funktion av tiden. Om en investerare köper en obligation som är närmare förfall kommer terminsräntan på obligationen att vara högre än räntan på dess ansikte.
till exempel, om en investerare köper en $1,000, tvåårig obligation med en 10% ränta, men köper den när det bara finns ett år kvar till förfallodagen, kommer avkastningen-eller terminsräntan—faktiskt att vara 21%, eftersom han kommer att returneras $1,210 på ett år.
på valutamarknaderna avser avistakursen, som på de flesta marknader, den omedelbara växelkursen. Terminskursen avser å andra sidan den framtida växelkurs som överenskommits i terminskontrakt. Till exempel, om en kinesisk elektroniktillverkare har en stor order som ska skickas till Amerika om ett år och förväntar sig att den amerikanska dollarn blir mycket svagare vid den tiden, kan den kanske handla en valuta framåt för att låsa in en mer gynnsam växelkurs.