Forward Rate vs. Spot Rate: Una panoramica
I significati precisi dei termini “forward rate” e “spot rate” sono leggermente diversi nei diversi mercati. Ma ciò che hanno in comune è che si riferiscono, ad esempio, al prezzo corrente o al rendimento delle obbligazioni—il tasso a pronti—rispetto al prezzo o al rendimento per lo stesso prodotto o strumento in un certo momento in futuro—il tasso a termine.
Nei mercati a termine delle materie prime, un tasso spot è il prezzo per una merce che viene scambiata immediatamente, o “sul posto”. Un tasso a termine è il prezzo di regolamento di una transazione che non avrà luogo fino a una data predeterminata; è lungimirante.
Nei mercati obbligazionari, il tasso a termine si riferisce al rendimento effettivo di un’obbligazione, comunemente buoni del Tesoro degli Stati Uniti, ed è calcolato in base al rapporto tra tassi di interesse e scadenze.
Key Takeaways
- Nei mercati delle materie prime, il tasso spot è il prezzo di un prodotto che verrà scambiato immediatamente, o “sul posto.”
- Un forward rate è un prezzo contratto per una transazione che sarà completata a una data concordata in futuro.
- Nei mercati obbligazionari, il tasso a termine si riferisce al rendimento futuro basato sui tassi di interesse e sulle scadenze.
I tassi a pronti e a termine nei mercati delle materie prime
Un tasso a pronti, o prezzo a pronti, rappresenta un prezzo contratto per l’acquisto o la vendita di una merce, di un titolo o di una valuta per la consegna immediata e il pagamento alla data a pronti, che Il tasso spot è il prezzo corrente quotato per il regolamento immediato del contratto.
Ad esempio, se durante il mese di agosto una società all’ingrosso desidera la consegna immediata di succo d’arancia, pagherà il prezzo spot al venditore e avrà il succo d’arancia consegnato entro due giorni.
D’altra parte, se la società ha bisogno di succo d’arancia per essere disponibile a fine dicembre, ma ritiene che la merce sarà più costosa durante il periodo invernale a causa della minore offerta, non vorrebbe fare un acquisto spot poiché il rischio di deterioramento è elevato. Un contratto a termine sarebbe una misura migliore per l’investimento. A differenza di una transazione a pronti, un contratto a termine, comporta un accordo di termini alla data corrente con la consegna e il pagamento in una data futura specificata.
Tasso a pronti
Tassi a pronti e a termine nei mercati obbligazionari e valutari
I termini tasso a pronti e tasso a termine sono applicati in modo leggermente diverso nei mercati obbligazionari e valutari. Nei mercati obbligazionari, il prezzo di uno strumento dipende dal suo rendimento, cioè dal rendimento dell’investimento di un acquirente obbligazionario in funzione del tempo. Se un investitore acquista un legame che è più vicino alla scadenza, il tasso a termine sul legame sarà superiore al tasso di interesse sul suo volto.
Ad esempio, se un investitore acquista un bond 1.000, bond a due anni con un tasso di interesse del 10%, ma lo acquista quando c’è solo un anno a sinistra fino alla scadenza, il rendimento-o forward rate—sarà effettivamente 21%, perché sarà restituito $1.210 in un anno.
Nei mercati valutari, il tasso a pronti, come nella maggior parte dei mercati, si riferisce al tasso di cambio immediato. Il tasso a termine, invece, si riferisce al tasso di cambio futuro concordato nei contratti a termine. Ad esempio, se un produttore di elettronica cinese ha un grande ordine da spedire in America in un anno e si aspetta che il dollaro STATUNITENSE sia molto più debole a quel punto, potrebbe essere in grado di effettuare transazioni in avanti per bloccare un tasso di cambio più favorevole.