Tasa forward vs. Tasa Spot: ¿Cuál es la diferencia?

Tasa a plazo vs.Tasa al contado: Una visión general

Los significados precisos de los términos «tasa a plazo» y «tasa al contado» son algo diferentes en diferentes mercados. Pero lo que tienen en común es que se refieren, por ejemplo, al precio actual o al rendimiento de los bonos—la tasa al contado—frente al precio o rendimiento del mismo producto o instrumento en algún momento del futuro—la tasa a plazo.

En los mercados de futuros de materias primas, un tipo de cambio al contado es el precio de una materia prima que se negocia inmediatamente, o «en el acto». Una tasa a plazo es el precio de liquidación de una transacción que no tendrá lugar hasta una fecha predeterminada; es prospectiva.

En los mercados de bonos, la tasa a plazo se refiere al rendimiento efectivo de un bono, comúnmente letras del Tesoro de los Estados Unidos, y se calcula en función de la relación entre las tasas de interés y los vencimientos.

Las Tasas al contado y a plazo en los Mercados de materias primas

Una tasa al contado, o precio al contado, representa un precio contratado para la compra o venta de un producto, valor o moneda para entrega y pago inmediatos en la fecha al contado, que normalmente es uno o dos días hábiles después de la fecha de contratación. La tarifa al contado es el precio actual cotizado para la liquidación inmediata del contrato.

Por ejemplo, si durante el mes de agosto una empresa mayorista desea la entrega inmediata de jugo de naranja, pagará el precio al contado al vendedor y le entregará el jugo de naranja en un plazo de dos días.

Por otro lado, si la compañía necesita que el jugo de naranja esté disponible a finales de diciembre, pero cree que el producto será más caro durante el período de invierno debido a la menor oferta, no querría hacer una compra al contado ya que el riesgo de deterioro es alto. Un contrato a plazo se ajustaría mejor a la inversión. A diferencia de una transacción al contado, un contrato a plazo implica un acuerdo de términos en la fecha actual con la entrega y el pago en una fecha futura especificada.

Tasas al contado y a plazo en los mercados de bonos y Divisas

Los términos tasa al contado y tasa a plazo se aplican de manera un poco diferente en los mercados de bonos y divisas. En los mercados de bonos, el precio de un instrumento depende de su rendimiento, es decir, el rendimiento de la inversión de un comprador de bonos en función del tiempo. Si un inversor compra un bono que está más cerca de su vencimiento, el tipo de interés a plazo del bono será más alto que el tipo de interés en su cara.

Por ejemplo, si un inversor compra un bono a dos años de $1,000 con una tasa de interés del 10%, pero lo compra cuando solo queda un año para el vencimiento, el rendimiento, o la tasa a plazo, será en realidad del 21%, porque se le devolverán 1 1,210 en un año.

En los mercados de divisas, el tipo de cambio al contado, como en la mayoría de los mercados, se refiere al tipo de cambio inmediato. Por otra parte, el tipo de cambio a plazo se refiere al tipo de cambio futuro acordado en los contratos a plazo. Por ejemplo, si un fabricante chino de productos electrónicos tiene un pedido grande que enviar a Estados Unidos en un año, y espera que el dólar estadounidense sea mucho más débil para ese momento, podría ser capaz de realizar transacciones a futuro para asegurar un tipo de cambio más favorable.